El impacto del desarme del carry trade en bonos y acciones
Algo está cambiando en Japón y esto podría tener repercusiones en los mercados financieros a nivel global. Históricamente, Japón ha mantenido tasas de interés bajas, pero se rumorea que podría cambiar esta política antes de que termine el año.
Esta posible modificación en la política monetaria japonesa podría desencadenar un efecto dominó en los mercados financieros internacionales, por lo que es un tema de interés para inversores y analistas, incluyendo aquellos que operan en bitcoin (BTC) y otras criptomonedas.
El Banco de Japón y su posible subida de tasas
La última vez que el Banco de Japón (BoJ) aumentó las tasas de interés fue en enero de 2025, llevándolas de 0,25% a 0,50%, un nivel que no se veía desde hacía 17 años. Desde entonces, la tasa se ha mantenido en 0,50 puntos.
Después de dos décadas con tasas de interés históricamente bajas, incluso en terreno negativo, el BoJ se enfrenta a un escenario más desafiante. La inflación ha comenzado a acelerarse y ya supera el objetivo del 2% del banco central, lo que podría llevar a un cambio en la política monetaria.
Las señales del BoJ y las expectativas del mercado
El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, ha mencionado que ve menos incertidumbre en torno a los aranceles de Estados Unidos, además de un aumento en los salarios y sólidas ganancias corporativas. Estas condiciones podrían abrir la puerta a un nuevo ajuste monetario, aumentando las expectativas de un aumento de tasas este mes.
La decisión sobre un posible aumento de tasas se conocerá el próximo 19 de diciembre, y se espera que tenga un impacto significativo en los mercados financieros.
Mercados reaccionan a la baja
Las declaraciones de Ueda no pasaron desapercibidas. Tras su anuncio, el Nikkei experimentó una caída cercana al 2%, mientras que el rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años de Japón aumentó hasta un 1,875%, su nivel más alto en los últimos 18 años.
Estos movimientos en los mercados financieros japoneses podrían tener efectos en otros países, especialmente en aquellos que participan en el carry trade, lo que podría provocar una caída en bonos y acciones a nivel internacional.
En resumen, la posible subida de tasas de interés en Japón es un tema que está generando expectativas y movimientos en los mercados financieros globales, y es importante estar atento a cómo se desarrollan los acontecimientos en las próximas semanas.
Los mercados financieros reaccionaron de forma negativa al panorama que llega desde Japón. El Dow Jones cedió un 0,62% (-295,65 puntos) hasta 47.420,77 unidades, mientras que el S&P 500 retrocedió un 0,34% (-23,22 puntos) para cerrar en 6.825,87. El Nasdaq tampoco escapó a la corrección y bajó un 0,29% (-68,69 puntos), hasta 23.297,00.
Impacto en los mercados digitales
El impacto también se sintió en el mercado de los activos digitales. Bitcoin, influenciado por este y otros factores (como las declaraciones del CEO de Strategy y las dudas sobre la solvencia de USDT) cayó por debajo de 90.000 dólares, mientras que la mayoría de las criptomonedas que integran el top 100 por capitalización de mercado se pintaron de rojo.
El fenómeno del carry trade
Esta reacción negativa se relaciona con el carry trade. Albert Edwards, analista de mercados financieros, explica este fenómeno: “Si los rendimientos más altos del banco nipón atraen a los inversionistas japoneses a regresar a casa, la reversión del carry trade podría causar un fuerte sonido de succión en los activos financieros estadounidenses. Por lo tanto, consideraría tratar de comprender y seguir el creciente extremo largo del mercado japonés como la cosa más importante para los inversionistas en este momento”.
El carry trade, a veces llamado “bicicleta financiera”, consiste en tomar yenes a muy bajo costo y colocarlos en activos de otros países que ofrecen rendimientos más altos. Es un mecanismo para aprovechar la diferencia entre tasas para obtener una ganancia.
Consecuencias de la reducción del diferencial
Pero ¿qué ocurre si ese diferencial empieza a reducirse? Los incentivos para mantener esas posiciones se diluyen y puede producirse una salida de capital desde Estados Unidos y otros mercados. Esto genera una presión bajista sobre bonos y acciones.
En ese escenario, los movimientos del Banco de Japón podrían terminar transmitiendo turbulencias al resto del sistema financiero global.
¿Por qué la tasa de interés de Japón afecta a bitcoin?
Bitcoin suele presentarse como un tipo de “oro digital”, pero en momentos de tensión global el mercado todavía lo trata más como un activo riesgoso que como un refugio.
Por eso, ante el nerviosismo generado por Japón, su precio acompañó la caída de las bolsas. El oro, por su parte, volvió a acercarse a máximos históricos.
La incertidumbre provocó ventas generalizadas y BTC no quedó al margen, ya que muchos inversionistas buscaron liquidez y menor exposición al riesgo.
Oportunidades en medio de la caída
Sin embargo, también hay que mencionar que para aquellos que miran el precio a mediano o largo plazo, estas caídas pueden representar oportunidades para comprar a menores precios.
La moneda creada por Satoshi Nakamoto ha mostrado capacidad de recuperación y un creciente respaldo institucional. Esto hace que las correcciones sigan siendo momentos atractivos para acumular.
